重磅：蚂蚁金服清算重庆小贷公司 或申请消费金融牌照

5月6日，国家企业信用信息公示系统信息显示，继3月清算了一家保险代理公司之后，蚂蚁金服旗下的互联网小贷公司之一—重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（简称“蚂蚁微贷”）也开始清算。蚂蚁微贷是蚂蚁金服消费金融产品“花呗”的资金提供者，目前存量ABS规模或在千亿以上。蚂蚁微贷此次突然清算或许跟此前监管要求“降杠杆”有关，一种可能是，蚂蚁金服以放弃小贷牌照为代价，换取一张消费金融牌照的控股权。

上月刚清算一家保险代理公司

国家企业信用信息公示系统显示，蚂蚁微贷赫然出现在清算信息，清算组负责人为车宣呈，清算组成员为胡水清和应君。

据了解，车宣呈曾任网商银行财务负责人，2016年3月因个人原因辞职。

蚂蚁金服内部人士告诉商评君，车宣呈已经不再蚂蚁金服任职。目前，他也不了解这一变动的真正原因。

互金商业评论发现，胡水清在今年3月初即负责注销过蚂蚁金服旗下的一家保险专业代理公司蚂蚁韵保。

据新京报此前报道，3月初，工商信息显示，蚂蚁金服注销了一张保险代理牌照。蚂蚁韵保注册资本为5000万元（均为实缴），成立于2016年3月25日，法定代表人为尹铭，主营业务为保险

专业代理。蚂蚁韵保由蚂蚁金服全资控股。在正式注销前，蚂蚁韵保进行清算组成员备案，清算组负责人为胡水清，组员为曹烨骏、段述琛。

对此，蚂蚁金服表示，蚂蚁韵保这个公司没有实际投入运营，为了节省社会资源所以注销的，和公司实际业务运营无关。变更属于正常公司管理动作。

此外，新京报亦报道称，在同一期间，小米旗下的珠海小米小额贷款有限公司亦被注销。而小米的回应是，珠海小米小贷是由小米主动注销的。

提高注册资本难解高杠杆之忧

蚂蚁微贷成立于2013年08月，原名重庆市阿里小微小额贷款有限公司，注册资本2亿元，唯一股东为浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司，即蚂蚁金服。2017年6月，重庆市阿里小微小额贷款有限公司更名为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司。

在蚂蚁金服的体系，“花呗”这种信用支付方式主要由蚂蚁微贷提供，花呗可以在天猫、淘宝和部分阿里体系外的商户消费购物。

蚂蚁微贷曾进行过三轮增资， 2016年5月，注册资本从2亿元增加到10亿元；2017年3月，蚂蚁金服再度对其增资到20亿元。2018年2月，蚂蚁微贷的注册资本由20亿元再次增至80亿元。

同时，蚂蚁金服还对旗下另一家小贷公司重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司增资，注册资本由18亿元增至40亿元，蚂蚁小额贷款是一家小额现金贷服务提供商，旗下运营的主要产品为蚂蚁

借呗。

蚂蚁金服大幅增资的背后，是监管部门加强对现金贷的整顿以及对网络小贷牌照杠杆率的限制。

2017年12月出台的现金贷新规要求，加强小额贷款公司资金来源审慎管理，禁止以任何方式非法集资或吸收公众存款，禁止通过互联网平台或地方各类交易场所销售、转让及变相转让本公司的信贷资产。以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算，合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行，各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。对于超比例规定的小额贷款公司，应制定压缩规模计划，限期内达到相关比例要求，由小额贷款公司监管部门监督执行。

而在上述规定中，对蚂蚁小贷影响最大的无疑是ABS纳入表内融资计算，控制高杠杆率。根据重庆对小贷公司的监管规定，重庆小贷公司的杠杆倍数最多是2.3倍。照此计算，蚂蚁金服旗下两家小贷公司最多可以放贷200多亿。

但据中国资产证券化分析网统计，自2016年6月至2019年4月底，蚂蚁微贷发行的“花呗”系列ABS产品共计158单，总规模高达4201.8亿元。其中，2016年发行477.6亿元，2017年发行1575亿元，2018年发行1169亿元，2019年前四个月发行90亿元。

此外，为“借呗”提供资金的重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司在2017年至2019年4月累计发行ABS约100单，总金额高达2000亿元。其中2017年发行1400亿元，2018年发行555亿元。2018年12月中旬以后，“借呗”尚未发行过任何ABS产品。

申请消费金融牌照有望？

粗略估计，以蚂蚁花呗和借呗为底层资产的ABS存量规模至少在1000亿元以上，这意味着，蚂蚁金服旗下小贷公司实际杠杆率高达8倍，大大超过了重庆监管部门的规定。

此前曾有分析称，蚂蚁金服解决杠杆率过高的办法，除了大幅提高注册资本外，也有可能会把一些业务转移至蚂蚁金服所控股的网商银行。

而另一个方案则是，蚂蚁金服会尝试申请消费金融牌照，由于后者最高杠杆可以到10倍，因此也可以解决此前的困扰。

这并非空虚来风。2018年初，21世纪经济报道报道就曾报道称，蚂蚁金服正在申请消费金融牌照，该消费金融公司将设在重庆。

互金商评注意到，很巧合的是，此次注销的蚂蚁微贷支持的“花呗”产品正是蚂蚁金服旗下有场景的消费金融产品。从这个角度看，是否存在一种可能，蚂蚁金服以放弃蚂蚁微贷为代价，换取一张消费金融牌照的通行证呢？从目前的境况看，这似乎是唯一一个能让监管部门和蚂蚁金服都满意的解决方案。

当然，最悲观的可能就是，蚂蚁金服主动注销旗下一张小贷公司，降低杠杆率，以满足监管要求。在此情况下,蚂蚁金服的消费金融业务将遭受重创。（来源：互金商业评论）